机构指出，AI技术快速迭代进化，推动各行各业迎来新的模式变革，我国家电企业正积极融入AI发展大潮，在AI+智能家居、AI赋能创新品类、为AI算力提供配套等发展方向下，家电优质企业有望迎来新的增长机遇，打开新的成长空间。
核心逻辑
1.全球AI应用正加速落地，技术迭代与场景创新双轮驱动下，DeepSeek等AI大模型通过算法突破持续降低应用门槛，助推产业智能化升级进入快车道。家电企业积极融入AI发展大潮，纷纷推出接入DeepSeek等AI大模型的新品，赋能家电创新升级，助推智能家居的使用体验迎来跨越式发展；家电创新品类依托AI重构产品定义逻辑，助推技术突破，推动产品的大规模普及；配套企业则聚焦自身优势，积极参与AI基础设施的零部件供应。
2.针对电商平台内卷行为的监管趋严，品牌生存环境有望改善。电商平台及品牌间的内卷引起了监管的高度重视，尤其是2024年后半年以来，监管力度正在加大。2024年11月市场监管总局约谈6家电商平台，通报其“仅退款”规则挤压商家生存空间、助长低质低价竞争风气等问题，并从优化协议规则、提升规则透明度、保障商家自主经营权等方面提出整改要求。
3.各大电商平台逐步开启针对商家的优惠政策，品牌厂利润率有望在2025年得到改善。商家在平台投放而带来的抖音电商成交订单，在发生消费者全额退款的情况下，平台将以赠款形式，将该笔订单的推广费自动发放到符合条件的巨量千川账户，商家无需再提交申请或操作。
4.2025年政府工作报告显示，2024年围绕有效需求扩大的背景下，通过推进“两重”建设、加力支持“两新”，家电类商品零售额增长12.3%。2025年将重点推进“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”等工作，经济政策着重惠民生、促消费，加快补上内需特别是消费短板。随着各地方政府2025年家电以旧换新落地，有望通过“资金扩容+品类扩展+市场下沉”的组合拳为家电消费注入强心剂。
利好个股：
国信证券建议关注：海尔智家、美的集团、海信家电、格力电器、老板电器等。
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